被念了“緊箍咒”的銀根

　　“中國(guó)人民銀行6月14日決定，從2011年6月20日起，再度上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。”這已是央行自去年年初開(kāi)始的連續(xù)第12次，也是2011年內(nèi)的第6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　從今年的1月開(kāi)始，央行就開(kāi)始了每月上調(diào)一次大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率的步伐。此次上調(diào)之后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到21.5%的歷史高位，中小金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率也達(dá)到了18%的高點(diǎn)。而據(jù)估算,此舉將一次性凍結(jié)銀行資金近3700多億元。
　　
　　再來(lái)看下面一組數(shù)字——5.85%、6.31%和6.80%，這一聯(lián)串的數(shù)字不是簡(jiǎn)單的數(shù)字堆積，而是今年第二次加息后6個(gè)月貸款、一年期貸款和五年以上貸款的利率。這還不包括浮動(dòng)利息，以廣東某商業(yè)銀行為例，銀行貸款利率上浮高達(dá)40%到50%，以此計(jì)算，則廣東中小企業(yè)貸款年利率高達(dá)8.83%到9.47%。

　　持續(xù)收緊的銀根和不斷的加息，讓大批中小企業(yè)感到喘不過(guò)氣。

　　工業(yè)和信息化部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局、中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所聯(lián)合發(fā)布的《2011年中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行春季報(bào)告》中指出，央行貨幣政策在有效抑制流動(dòng)性過(guò)剩的同時(shí)，也加大了企業(yè)資金壓力，小企業(yè)獲取銀行貸款難度加大。今年央行兩次加息推動(dòng)企業(yè)融資成本不斷上升，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，中小企業(yè)獲取銀行貸款的綜合成本上升幅度至少在13%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一年期貸款基準(zhǔn)利率。

　　“相較目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，如此高的貸款利率，確實(shí)給不少中小民企帶來(lái)困難。”溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文說(shuō)。

　　今年3月份，全國(guó)工商聯(lián)歷時(shí)兩個(gè)多月，對(duì)16個(gè)省的中小企業(yè)情況進(jìn)行了系統(tǒng)調(diào)研。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前的中小企業(yè)特別是小型、微型企業(yè)，面臨的“錢(qián)荒”問(wèn)題可能比2008年金融危機(jī)時(shí)更加嚴(yán)重。

　　其中，據(jù)商務(wù)部研究院院長(zhǎng)霍建國(guó)透露，全國(guó)工商聯(lián)在江浙地區(qū)對(duì)中小企業(yè)的調(diào)查顯示，江浙地區(qū)企業(yè)的狀況比2008年還要困難，難題之一就是資金短缺。

　　一份來(lái)自溫州市經(jīng)貿(mào)委的調(diào)查顯示，今年一季度當(dāng)?shù)仄髽I(yè)普遍遭遇融資難和融資成本提高的考驗(yàn)，規(guī)模以上企業(yè)中近一半感覺(jué)資金面吃緊，中小企業(yè)狀況則更嚴(yán)峻。

　　僅從現(xiàn)在銀行貸款投放時(shí)間來(lái)看，也能感到銀根緊縮后對(duì)中小企業(yè)的影響。溫州市信用擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)郭炳鈔曾在接受采訪時(shí)這樣說(shuō)道：“正常情況下，企業(yè)貸款到期后，銀行會(huì)很快再續(xù)貸，流程只需一個(gè)星期左右，但現(xiàn)在續(xù)貸至少也要排隊(duì)等一個(gè)月。”

　　“服裝業(yè)的鼎盛時(shí)期，光磐石鎮(zhèn)上就有300多家大大小小的服裝廠，現(xiàn)在這個(gè)以服裝出名的小鎮(zhèn)只剩下20多家服裝企業(yè)了。”不少浙江的服裝公司負(fù)責(zé)人感嘆這一行不好做。

　　今年廣交會(huì)參展的湖南企業(yè)表示，目前企業(yè)的貸款利息壓力較大，而且物價(jià)指數(shù)居高不下，進(jìn)一步提高利率的可能性很大，企業(yè)在長(zhǎng)期貸款時(shí)較為慎重。此外，由于銀行縮減了放貸規(guī)模，沒(méi)有足量抵押物的中小外貿(mào)企業(yè)從銀行貸款變得越來(lái)越難，部分企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。

　　6月7日，深圳銀監(jiān)局發(fā)布首期中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)暨金融服務(wù)指數(shù)顯示，深圳中小企業(yè)融資需求和缺口加大、融資成本上升。相比去年年底，今年一季度企業(yè)融資需求環(huán)比增加10%；企業(yè)融資缺口環(huán)比增加22%。樣本企業(yè)平均授信余額環(huán)比增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)，融資成本環(huán)比增加21%。“融資難”普遍存在。

　　不受待見(jiàn)的中小企業(yè)

　　上海財(cái)經(jīng)大學(xué)小企業(yè)融資研究中心副主任曹嘯在此前表示，一般來(lái)說(shuō)，銀行信貸收縮，首先會(huì)收縮中小企業(yè)的貸款。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，中小企業(yè)想從銀行獲得貸款都不是一件容易的事。

　　首先，根據(jù)之前的國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向，包括貸款在內(nèi)的社會(huì)資金主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和國(guó)有大中型企業(yè)，中小民營(yíng)企業(yè)受到冷落。二是基層金融系統(tǒng)對(duì)貸款實(shí)行連帶責(zé)任制，對(duì)貸款責(zé)任人實(shí)行連帶責(zé)任制度，加上基層銀行授權(quán)、授信不足，給中小民營(yíng)企業(yè)的貸款帶來(lái)一定困難。三是中小民營(yíng)企業(yè)資本收益不相稱，影響到銀行貸款的積極性。銀行給中小民營(yíng)企業(yè)貸款額度一般較小，且手續(xù)繁瑣，業(yè)務(wù)量大，費(fèi)時(shí)費(fèi)力，業(yè)務(wù)成本高，利潤(rùn)小而風(fēng)險(xiǎn)大。因而銀行往往給幾十家中小民營(yíng)企業(yè)的貸款額抵不上給一家大中企業(yè)的貸款多，省時(shí)省力，風(fēng)險(xiǎn)小。四是為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，金融系統(tǒng)中對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款方式實(shí)行抵押貸款或擔(dān)保貸款。中小民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小，企業(yè)發(fā)展急需資金，通常沒(méi)有有效資產(chǎn)做貸款抵押或質(zhì)押，無(wú)法提供銀行通常需要的足夠的擔(dān)保。五是中小民營(yíng)企業(yè)信息缺失也是銀行向中小民營(yíng)企業(yè)放貸和投資的障礙。另外，現(xiàn)代企業(yè)尚未完全建立起來(lái)，其財(cái)務(wù)制度建設(shè)與經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范，對(duì)銀行的決策易產(chǎn)生誤導(dǎo)。

　　“對(duì)于大企業(yè)，銀行是搶著貸款，但類似我們這樣的小企業(yè)，貸款比登天還難”。很多中小企業(yè)的老板都曾有過(guò)這樣的感慨。

　　中小企業(yè)很難受到大銀行的關(guān)注，通常能夠選擇的也只有城市、農(nóng)村商業(yè)銀行等中小銀行；其次，如果沒(méi)有擔(dān)保抵押來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，即便一些中小企業(yè)愿意付出高利息，也拿不到銀行貸款。

　　渣打銀行中小企業(yè)理財(cái)部董事總經(jīng)理林添富認(rèn)為，中小企業(yè)貸款難的原因，主要是銀行的貸款門(mén)檻高、對(duì)固定資產(chǎn)抵押要求嚴(yán)格、審批流程復(fù)雜且周期長(zhǎng)。

　　“現(xiàn)在可以說(shuō)是中小企業(yè)的寒冬，融資成本高，而且難。”廣東某股份制銀行支行負(fù)責(zé)人說(shuō)，現(xiàn)在中小企業(yè)的資金面普遍緊張，貸款需求很大，同時(shí)銀行的頭寸也很緊張，放款時(shí)爭(zhēng)取獲得較高的綜合收益，能貸到款的中小企業(yè)不多。目前，該行給中小企業(yè)的貸款利率一般比基準(zhǔn)利率上浮40%到50%，企業(yè)接受上浮50%的利率，放款較快，40%的則要排隊(duì)，對(duì)于特別優(yōu)秀的中小企業(yè)，也可上浮30%。而在去年，對(duì)中小企業(yè)的貸款利率僅上浮10%左右。同時(shí)，對(duì)中小企業(yè)的貸款門(mén)檻比以前抬高了，對(duì)于以前獲得貸款但如今經(jīng)營(yíng)不太出色的企業(yè)，往往停止續(xù)貸。

　　還未見(jiàn)“觸底”跡象

　　雖然僅從當(dāng)前的情況來(lái)看，中小企業(yè)的“融資難”就已經(jīng)很嚴(yán)重了，但似乎更嚴(yán)重的還在后面。

　　在《2011年中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行春季報(bào)告》中，不樂(lè)觀地預(yù)計(jì)，二三季度CPI漲幅仍將較高，下半年宏觀調(diào)控將繼續(xù)從緊的貨幣和金融環(huán)境。加上國(guó)外不可控因素及當(dāng)前部分地區(qū)旱情、電力等能源供應(yīng)偏緊因素疊加，加息或上調(diào)存款準(zhǔn)備金率預(yù)期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將面臨各種保障要素供應(yīng)的“緊平衡”和“硬約束”。

　　不僅如此，業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，在總體流動(dòng)性依然偏多和物價(jià)上漲壓力加劇的情況下，加息、提高存款準(zhǔn)備金率或?qū)⒃?011年成為常態(tài)。渣打銀行預(yù)計(jì)2011年上半年將會(huì)有三次加息；摩根大通預(yù)計(jì)，年內(nèi)將至少加息兩次；野村證券預(yù)計(jì)，2011年中國(guó)將進(jìn)一步加息75個(gè)基點(diǎn)，并且央行將進(jìn)一步上調(diào)存款準(zhǔn)備金率200個(gè)基點(diǎn)，累計(jì)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率250個(gè)基點(diǎn)。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也認(rèn)為，在6月或7月，仍然可能繼續(xù)加息。

　　中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲認(rèn)為,存款準(zhǔn)備金仍有很大的上調(diào)空間。此前央行行長(zhǎng)周小川表示,中國(guó)的存款準(zhǔn)備金率不存在絕對(duì)上限。

　　可以預(yù)見(jiàn)，“錢(qián)荒”還會(huì)隨著存款準(zhǔn)備金率再次上調(diào)不斷延續(xù)。因?yàn)榇婵顪?zhǔn)備金率上調(diào)導(dǎo)致銀行大量的資金被凍結(jié)，銀行將面臨“無(wú)錢(qián)可貸”。溫州市信用擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)郭炳鈔不無(wú)憂慮地說(shuō)，如果再提高存款準(zhǔn)備金率，部分企業(yè)資金鏈可能會(huì)因此斷裂。

　　不僅是存款準(zhǔn)備金率和加息預(yù)期明顯，作為中小企業(yè)中占據(jù)很大份額的外貿(mào)企業(yè)，還要承受人民幣升值和出口退稅下調(diào)帶來(lái)的影響。

　　2010年全年，人民幣對(duì)美元升值幅度為3.1%。進(jìn)入2011年，雖然人民幣升值步伐有所放緩，但匯率仍然突破了6.5元關(guān)口，升幅超過(guò)了2%。

　　像服裝類的外貿(mào)企業(yè)，一般情況下，人民幣升值一個(gè)點(diǎn)，企業(yè)的利潤(rùn)就要下降一個(gè)點(diǎn)，接單不賺錢(qián)的企業(yè)越來(lái)越多。這樣的結(jié)果必然導(dǎo)致企業(yè)越來(lái)越缺錢(qián)。

　　不少分析人士指出，鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持較快增長(zhǎng)并面臨較強(qiáng)的通脹壓力，人民幣長(zhǎng)期升值的走勢(shì)基本明確。交通銀行金研中心就分析認(rèn)為，未來(lái)貨幣政策緊縮的力度和頻率將取決于物價(jià)回落的時(shí)點(diǎn)及幅度。他們預(yù)測(cè)，為抑制輸入型通貨膨脹，匯率升值的幅度也將會(huì)有所擴(kuò)大。

　　同時(shí)，部分產(chǎn)品出口退稅率下調(diào)預(yù)期仍然存在。雖然今年以來(lái)，出口退稅政策保持了基本穩(wěn)定，對(duì)穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期產(chǎn)生了積極作用。但資源性產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型產(chǎn)品退稅率下調(diào)的可能性較大。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)，加上出口退稅的返點(diǎn)，中小型出口紡織服裝行業(yè)的利潤(rùn)估計(jì)還不到10%。以中小企業(yè)占絕大多數(shù)的晉江出口紡織服裝行業(yè)為例，一旦出口退稅率下調(diào)，晉江出口紡織服裝所遭受的沖擊可想而知。

　　不少湖南服裝企業(yè)也反映，如果服裝出口退稅從現(xiàn)在的16%下調(diào)至11%，大部分服裝企業(yè)將變?yōu)?ldquo;負(fù)利潤(rùn)”。

　　沒(méi)有了利潤(rùn)，也就意味著企業(yè)沒(méi)有了錢(qián)。

　　運(yùn)營(yíng)中的資金困惑

　　You You Ka時(shí)尚童裝董事總經(jīng)理彭俊良曾經(jīng)是廣州時(shí)尚小魚(yú)的總經(jīng)理，有著10多年童裝行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的他在自己創(chuàng)業(yè)后遇到了融資的問(wèn)題。彭俊良說(shuō)：“去年，我的確遇到過(guò)資金缺口，當(dāng)時(shí)考慮過(guò)兩種方式：一種是向銀行貸款，一種是向民間游資借款。”