推薦品牌內(nèi)銷和原材料對人民幣中期匯率、原材料和勞動力成本、進一步的政策措施的綜合比對，出口類公司我們推薦配置下半年有產(chǎn)品價格回升、對匯率有較大定價能力的強勢出口公司，如孚日股份、魯泰、瑞貝卡、大楊創(chuàng)世、金飛達。

    1H2009行業(yè)如期復(fù)蘇

    中國紡織服裝強大的綜合配套能力、產(chǎn)業(yè)協(xié)群效應(yīng)、有效的勞動力培訓(xùn)機制和國家適時的產(chǎn)業(yè)扶植政策等作用下，我國紡織服裝面對金融危機體現(xiàn)了強大的韌性，國際市場占有率不斷提升。前5月行業(yè)產(chǎn)量、產(chǎn)品出廠價格、投資、工業(yè)增加值等均顯示行業(yè)如期復(fù)蘇。

    出口預(yù)期到位，累計效應(yīng)保障業(yè)績

    兌現(xiàn)基于出口退稅率上調(diào)等政策改善空間的預(yù)期，紡織企業(yè)和市場對行業(yè)信心有所恢復(fù)，多次退稅率上調(diào)和外圍訂單價格的回穩(wěn)為出口龍頭公司業(yè)績兌現(xiàn)提供保障。

    品牌內(nèi)銷開局好于預(yù)期，等待超預(yù)期

    保就業(yè)政策實施導(dǎo)致的勞動力錯位摩擦成本遠低于1998年對消費信心的沖擊，居民收入和衣著消費支出開局好于預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟景氣恢復(fù)帶動國內(nèi)品牌服飾消費超預(yù)期回暖。

    推薦品牌內(nèi)銷和原材料對人民幣中期匯率、原材料和勞動力成本、進一步的政策措施的綜合比對，出口類公司我們推薦配置下半年有產(chǎn)品價格回升、對匯率有較大定價能力的強勢出口公司，如孚日股份、魯泰、瑞貝卡、大楊創(chuàng)世、金飛達?；诔隹谵D(zhuǎn)暖對內(nèi)銷市場供求關(guān)系改善和國內(nèi)服裝消費信心回升下的品牌服裝，推薦品牌服飾如美邦服飾、報喜鳥、七匹狼、偉星股份、飛亞達、上海家化等。國內(nèi)消費升級將帶動纖維用粘膠和氨綸比例上升，主要推薦山東海龍、南京化纖、澳洋科技和華峰氨綸。國內(nèi)房地產(chǎn)和資本市場持續(xù)回暖提升雅戈爾、東方市場、華茂股份、兩面針等的投資價值。