定量寬松政策或在下次利率決策會議后公布
 
　　G20會議正在舉行，市場也同時關注歐洲央行的利率走向。昨晚，歐洲央行宣布，下調基準利率25個基點至1.25%，下調幅度低于此前預期的50個基點。此舉也“震驚”了市場，利率決定公布后，歐元兌美元的匯率大幅飆升，歐洲股市的漲幅也隨即擴大。
 
　　一系列最新且疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)正擺在歐洲央行的面前，歐元區(qū)2月份的失業(yè)率已經(jīng)上升至8.5%，是2006年5月以來的最高水平。與此同時，歐元區(qū)3月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)第10個月收縮，3月份經(jīng)濟信心指數(shù)也下降至64.6，為1985年開始調查以來的最低水平。這些數(shù)據(jù)都顯示出，歐元區(qū)16國的經(jīng)濟放緩程度要比美國更為嚴重。在這種背景下，市場普遍預計此次歐洲央行會降息50個基點。
 
　　這是歐洲央行自去年10月份以來連續(xù)第六次降息，至今已降息共300個基點。雖然歐洲央行的決策者們對減息至接近零水平的這一做法非常慎重，而此次降息的幅度也少于預期，但許多經(jīng)濟學家還是認為歐洲央行還會繼續(xù)降息，在第二季度當中將降至0.5%。
 
　　與以往不同的是，歐洲央行將在考慮基準利率的時候研究隔夜存款利率的問題，隔夜存款利率已經(jīng)成為反映銀行間隔夜拆借情況的“晴雨表”并主導歐洲貨幣市場。一般來說，兩個利率之間的利差是一個百分點。所以，一旦如市場預期歐洲央行將基準利率下調至1%，可能會導致隔夜存款利率降至零。而歐洲央行昨晚同時還調降了其隔夜存貸款利率各25個基點，隔夜存款利率降為0.25%，隔夜貸款利率降為2.25%。
 
　　有分析人士表示，歐洲央行僅僅降息25個基點可能會招致批評人士的強烈不滿，他們認為歐洲央行在降息方面行動遲緩，加劇了經(jīng)濟下滑的情況。
 
　　歐洲央行副行長帕季莫斯日前表示，歐洲央行可能決定推遲對銀行貸款的到期日至6個月之外，此外，歐洲央行也會考慮在次級市場上購買企業(yè)債券，以幫助緩和企業(yè)的融資問題。有市場普遍預測，歐洲央行同樣可能選擇在次級市場上購買政府債券以提高流動性，即定量寬松政策。帕季莫斯對此表示，在傳統(tǒng)貨幣政策不能發(fā)揮作用的時候，定量寬松政策是一種選擇。
 
　　歐洲央行行長特里謝在利率決定公布后的新聞發(fā)布會上表示，目前全球經(jīng)濟正處于嚴重衰退之中，歐洲經(jīng)濟在2010年之前不會復蘇。而歐元區(qū)的存款利率已經(jīng)非常低，但仍不排除進一步降息。另外，歐元區(qū)的通貨膨脹壓力正在不斷消減，中期通貨膨脹的標準將達到歐洲央行的控制目標，2010年通貨膨脹率將遠低于2%。與此同時，特里謝還表示，歐洲央行目前最為關注的是如何恢復銀行的信貸，而進一步的“非常規(guī)措施”將在下次利率決策會議后公布，使市場對量化寬松貨幣政策的猜測再次升溫。
 
　　昨日，歐洲股市在亞太股市大漲的帶領下開出紅盤，但在歐洲央行公布利率決定后，歐洲三大股指出現(xiàn)飆升。截至北京時間昨晚21時，英國FTSE 100指數(shù)重返4000點關口上方，上漲2.63%，報4059.15點；德國DAX 30指數(shù)上漲4.05%，報4298.79點；法國CAC40指數(shù)上漲3.59%，報2941.12點。另外，歐元兌美元的匯率則一度上升至1.3360，突破1.3400的水平。