“匯率的決定因素不僅是經(jīng)濟(jì)因素，還有政治、外交的因素。”

　　在奧巴馬登臺(tái)執(zhí)政后，美國(guó)政府首次就中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的表態(tài)，內(nèi)容就是“中國(guó)正在操縱人民幣匯率。”顯然，中美貿(mào)易收支不平衡、中國(guó)的貿(mào)易順差讓美國(guó)認(rèn)為自己吃了虧。

　　中美國(guó)際貿(mào)易收支不平衡是兩國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素的差異構(gòu)成，美國(guó)不會(huì)不明白這并非人民幣匯率所致。匯改以來(lái)，人民幣兌美元已經(jīng)實(shí)現(xiàn)有效升值21%，但美國(guó)并未因此改變逆差的形勢(shì)。

　　美國(guó)政府的言論用意很明顯：給人民幣匯率施壓，并為自己的貿(mào)易保護(hù)主義尋找借口。

　　人民幣匯率的壓力除了早已在學(xué)界熱議，這次也引起了中國(guó)政府高層的重視。

　　近期，歐洲之行溫家寶總理談到最多的問(wèn)題就是匯率，隨同總理前往的社科院金融研究所所長(zhǎng)李揚(yáng)主要負(fù)責(zé)與各國(guó)政要、專家探討匯率問(wèn)題?；貒?guó)后總理馬上在中南海召開(kāi)了會(huì)議，會(huì)議的主題還是匯率。

　　控制匯率轉(zhuǎn)嫁危機(jī)

　　“我們不僅要頂住升值的壓力，還要貶一下讓美國(guó)人看看”。

　　目前討論人民幣匯率問(wèn)題，從學(xué)術(shù)的角度是升還是貶觀點(diǎn)不一，甚至中國(guó)的學(xué)者內(nèi)部也存在很大的爭(zhēng)議。

　　中信證券董事總經(jīng)理徐剛判斷2009年人民幣兌美元至少貶值10%；而中國(guó)金融轉(zhuǎn)型與發(fā)展研究中心主任陸磊卻認(rèn)為人民幣的穩(wěn)定升值預(yù)期將是一個(gè)中期經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

　　對(duì)此，李揚(yáng)認(rèn)為，匯率的決定因素不只是基本的經(jīng)濟(jì)面，不能依據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)代入經(jīng)濟(jì)模型得出的結(jié)論就做出判斷，“認(rèn)識(shí)匯率問(wèn)題要從另一個(gè)角度來(lái)看”。

　　美國(guó)提出人民幣升值的言論，也有他們的經(jīng)濟(jì)學(xué)依據(jù)：根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)、匯率平價(jià)等數(shù)據(jù)代入模型得出的結(jié)論。李揚(yáng)表示，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)原理討論匯率的前提是這個(gè)模型、數(shù)據(jù)以及理論是否有效可行。

　　如把美國(guó)和歐洲、英國(guó)的數(shù)據(jù)代入同樣的模型，得出的結(jié)論是歐元的匯率應(yīng)該在1以下，英鎊匯率也不應(yīng)該像現(xiàn)在這么高，但英鎊匯率一度曾達(dá)到2。

　　因此，李揚(yáng)的表述是，“匯率的決定因素不僅是經(jīng)濟(jì)因素，還有政治、外交的因素。”

　　最近五六年來(lái)歐元、英鎊對(duì)美元匯率一直在走強(qiáng)，如果根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)、經(jīng)濟(jì)實(shí)力，這在經(jīng)濟(jì)理論上是講不通的：美國(guó)經(jīng)濟(jì)肯定比歐洲、英國(guó)好，按照現(xiàn)在情況至少不比歐洲、英國(guó)壞。

　　人民幣和美元之間的匯率也是一樣，決定因素很大程度上是政治、外交因素。

　　美國(guó)出現(xiàn)貿(mào)易逆差，中國(guó)出現(xiàn)順差，美國(guó)就認(rèn)為中國(guó)的匯率被低估，試圖把調(diào)整國(guó)際收支不平衡的責(zé)任推給中國(guó)。