人民幣短期內(nèi)無(wú)大幅升值可能性
- 日前，美國(guó)參眾兩院一直僵持不下的經(jīng)濟(jì)刺激方案終于浮出水面，規(guī)模最終敲定為7890億美元。對(duì)此，市場(chǎng)人士分析，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃有可能使美元在貶值預(yù)期逐漸強(qiáng)烈，美元或?qū)⑦M(jìn)入長(zhǎng)期貶值通道。于是，有人據(jù)此推測(cè)，人民幣可能大幅升值。
對(duì)此，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授王躍生給予了否定。他認(rèn)為，雖然目前不排除美元長(zhǎng)期利空的走勢(shì)，但是人民幣在短期內(nèi)大幅升值的可能性很小。
人民幣短期內(nèi)走勢(shì)趨穩(wěn)
隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的出臺(tái)，美元在長(zhǎng)期內(nèi)無(wú)法保持強(qiáng)勢(shì)貨幣的聲音隨之出現(xiàn)。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授王躍生表示，美國(guó)刺激經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃，很有可能通過(guò)大量印刷美元來(lái)實(shí)現(xiàn)。這樣做的直接后果是導(dǎo)致美元在長(zhǎng)期內(nèi)貶值。
那么，與美元之間關(guān)系較為“敏感”的人民幣是否會(huì)反其道而行，進(jìn)入升值空間呢？對(duì)此，王躍生認(rèn)為，在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，雖然在長(zhǎng)期內(nèi)美元有望持續(xù)貶值，但人民幣在短期內(nèi)應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)大幅升值的可能。
王躍生分析，從我國(guó)央行的匯率政策來(lái)看，我國(guó)將致力于保持人民幣匯率的穩(wěn)定，從而穩(wěn)定在金融危機(jī)中波及較為嚴(yán)重的出口。從這個(gè)角度來(lái)看，即使人民幣短期內(nèi)有出現(xiàn)小幅升值的可能，但升值幅度應(yīng)該不大，升值速度也不會(huì)太快。
另外，從國(guó)際市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量來(lái)看，支持人民幣大幅升值的空間也不大。
對(duì)出口影響喜憂(yōu)參半
美元貶值預(yù)期明顯，將對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口帶來(lái)怎樣的影響？對(duì)此，吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授丁一兵認(rèn)為，如果美元在長(zhǎng)期內(nèi)發(fā)生貶值，那么將對(duì)我國(guó)的出口不利。至于具體會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，還要視美元貶值具體的貶值幅度，以及美元貶值的速度而定。若美元短期內(nèi)大幅貶值，就會(huì)對(duì)我國(guó)出口形成一定壓力。
中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所教授李永森則從美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出臺(tái)的方面分析了對(duì)我國(guó)出口的影響。他認(rèn)為，如果美國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃效果較為明顯，那么勢(shì)必將導(dǎo)致美國(guó)本土需求的增加，這將使我國(guó)的出口量增加。因?yàn)椋詮娜ツ晗掳肽暌詠?lái)，我國(guó)的出口增速極速遞減，主要是由于需求量急劇減少，而人民幣升值的壓力對(duì)出口的影響相對(duì)較弱。所以，如果美國(guó)本國(guó)的需求增加，將提高我國(guó)的出口量。但這需要一個(gè)前提條件，即美元不會(huì)出現(xiàn)大幅度快速貶值。
國(guó)際油價(jià)有望止跌上揚(yáng)
美元匯率與國(guó)際原油價(jià)格一直以來(lái)都被人們認(rèn)為是“天平”的兩端，存在一定的此消彼漲效應(yīng)。那么美元貶值預(yù)期明顯，是否意味著石油存在了上漲的空間？
對(duì)此，李永森表示，由于國(guó)際原油價(jià)格一直是以美元計(jì)價(jià)，所以一旦美元貶值，國(guó)際原油就存在一定的上漲可能。不過(guò)，自從去年下半年以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格除了受到美元匯率的影響，受?chē)?guó)際需求的影響也越來(lái)越明顯。從國(guó)際需求的角度來(lái)看，如果各國(guó)刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的效果逐漸顯現(xiàn)，對(duì)國(guó)際能源方面的需求必然增加，原油的價(jià)格也將隨之上漲。所以，無(wú)論從美元匯率的角度，還是從國(guó)際供求關(guān)系的角度來(lái)看，國(guó)際原油都有止跌上揚(yáng)的理由。
不過(guò)，天富期貨研發(fā)部副經(jīng)理趙國(guó)域認(rèn)為，從國(guó)際商品市場(chǎng)的角度來(lái)看，目前美元與油價(jià)的單邊因素已經(jīng)不再明顯，反而是綜合因素的影響日益增強(qiáng)，所以雖然國(guó)際原油的價(jià)格有反彈趨勢(shì)，但不太容易形成持續(xù)大范圍的上漲。
