從2007年開(kāi)始，伴隨著北京奧運(yùn)會(huì)即將召開(kāi)的巨大影響力，資本市場(chǎng)的誘惑在中國(guó)體育用品行業(yè)內(nèi)蔓延，特別是安踏(02020.HK)和中國(guó)動(dòng)向(038318.HK)兩家運(yùn)動(dòng)鞋企在香港的成功上市，使得國(guó)內(nèi)、特別是福建許多體育用品企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)更加垂涎，信心高漲。匹克、德?tīng)柣?、喬丹?61度等福建運(yùn)動(dòng)鞋企紛紛進(jìn)入上市倒計(jì)時(shí)。

　　福建的制鞋業(yè)非常有名，而晉江的運(yùn)動(dòng)鞋更是舉世聞名。年產(chǎn)10億雙運(yùn)動(dòng)鞋，市場(chǎng)份額占全國(guó)40%、全球20%的晉江已經(jīng)成為世界最大的運(yùn)動(dòng)鞋生產(chǎn)基地。晉江當(dāng)?shù)卣Ｍ?010年前打造出資本市場(chǎng)上的“晉江板塊”。然而事與愿違，北京奧運(yùn)會(huì)并沒(méi)有幫助運(yùn)動(dòng)鞋企達(dá)到預(yù)期的上市目的，反而上市計(jì)劃在全球性金融危機(jī)的影響下全部暫停。對(duì)于這些運(yùn)動(dòng)鞋企來(lái)說(shuō)，目前既無(wú)力與國(guó)內(nèi)外巨頭抗衡，同時(shí)又要保住已有的銷售渠道，意外的打擊讓它們除了尷尬就是無(wú)奈。

　　上市急剎車

　　喜得龍的上市受阻成為一個(gè)標(biāo)志性事件。2007年7月3日，專營(yíng)運(yùn)動(dòng)鞋及服裝連鎖的喜得龍對(duì)外公告宣布中止全球發(fā)售，在上市的最后一刻被叫停意味著該公司的上市步伐將暫時(shí)擱置。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，同樣出自晉江的喜得龍對(duì)上市抱有較大期望，在硬件上也做了諸多準(zhǔn)備，上市遭遇挫折，讓它的大部分計(jì)劃都被迫取消。“僅籌備上市的相關(guān)費(fèi)用就達(dá)到幾千萬(wàn)，更不用說(shuō)為成功上市后鋪開(kāi)的市場(chǎng)計(jì)劃被擱置所導(dǎo)致的損失了。”據(jù)內(nèi)部人士透露，喜得龍中止IPO更多的是受到客觀因素的制約，比如財(cái)務(wù)內(nèi)容沒(méi)有被審核通過(guò)。

　　事實(shí)上在喜得龍準(zhǔn)備上市的同時(shí)，其他運(yùn)動(dòng)鞋企進(jìn)入資本市場(chǎng)的腳步并沒(méi)有停止，361度聘請(qǐng)瑞信及美林兩大國(guó)際投行，準(zhǔn)備2009年在香港上市，計(jì)劃募資2億美元;而匹克早在2007年8月就引入紅杉資本，意欲2008年12月同樣在香港上市。

　　但北京奧運(yùn)會(huì)后的市場(chǎng)情況出乎這些運(yùn)動(dòng)鞋企的預(yù)料，一是奧運(yùn)概念并沒(méi)有幫助體育用品企業(yè)獲得預(yù)期中的熱評(píng)，消費(fèi)概念股在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)不佳;另一方面，福建鞋企并不成熟的市場(chǎng)運(yùn)作和財(cái)務(wù)管理能力令資本市場(chǎng)多有戒備。因此福建運(yùn)動(dòng)鞋企們只得將上市計(jì)劃暫?；蛘咄七t，一時(shí)間各家企業(yè)從“言必稱上市”急速轉(zhuǎn)向“絕口不提”。

　　提及這些企業(yè)不上市的原因，曾經(jīng)給許多運(yùn)動(dòng)鞋企做過(guò)上市輔導(dǎo)的泉州恒潤(rùn)財(cái)務(wù)咨詢有限公司董事長(zhǎng)倪忠森向《當(dāng)代經(jīng)理人》表示，不上市的原因不在企業(yè)，而是由于整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響。如果現(xiàn)在上市，PE和認(rèn)購(gòu)率都很低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到預(yù)期。“比如同樣的項(xiàng)目，如果在2007年上市，IPO最少2億美元，而在2008年上市也就5000萬(wàn)美元。況且現(xiàn)在上市股票很有可能跌破發(fā)行價(jià)，對(duì)于企業(yè)老總來(lái)說(shuō)，這樣的結(jié)果當(dāng)然不是他希望的，因此他不會(huì)賤賣企業(yè)的。”

　　按照一般規(guī)律，一家企業(yè)從改制、上市輔導(dǎo)、申請(qǐng)到初審，再到最終批準(zhǔn)，其間往往歷時(shí)長(zhǎng)達(dá)3年之久。而從內(nèi)部規(guī)范開(kāi)始，到聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)、審計(jì)、律師等中介服務(wù)，價(jià)格都不菲，花費(fèi)的成本往往達(dá)上千萬(wàn)甚至幾千萬(wàn)元之巨。一旦上市不成功，企業(yè)之前的巨額花費(fèi)可能就要付諸東流了。正是這種高成本的風(fēng)險(xiǎn)，讓更多的運(yùn)動(dòng)鞋企不得不在上市快車道上急剎車。

　　收縮營(yíng)銷

　　福建的運(yùn)動(dòng)鞋企在2008年的曝光度非常大，以匹克為例，匹克成為NBA2008籃球大篷車的官方合作伙伴，同時(shí)在2008年8月簽約NBA籃球巨星基德，代言費(fèi)用高達(dá)8位數(shù)。而361度贊助的“全國(guó)花式籃球賽”也在全國(guó)的籃球愛(ài)好者中產(chǎn)生了巨大影響。

　　著名體育營(yíng)銷專家、太度體育總裁朱小明對(duì)《當(dāng)代經(jīng)理人》表示：“匹克、361度今年的體育營(yíng)銷動(dòng)作很大，但這都是它們自身戰(zhàn)略的考慮。這些企業(yè)都是上市預(yù)備隊(duì)成員，即將上市的企業(yè)都要為沖擊資本市場(chǎng)來(lái)制造影響。另外這些企業(yè)都已經(jīng)或多或少地取得了一定金額的風(fēng)險(xiǎn)投資，這些錢必須要花出去。”

　　實(shí)際上，許多福建運(yùn)動(dòng)鞋企已經(jīng)對(duì)自己的戰(zhàn)略進(jìn)行一定程度的收縮，不少運(yùn)動(dòng)鞋企已經(jīng)調(diào)整了2009年的計(jì)劃。倪忠森對(duì)《當(dāng)代經(jīng)理人》表示：“2008年體育用品行業(yè)已經(jīng)受到了影響，盡管前三季度各個(gè)公司的報(bào)表都比較好看，但許多訂單都是很早以前就簽訂的。目前經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)的影響要到第四季度才能初步顯現(xiàn)，特別是現(xiàn)金流和渠道的壓力，代理商的信貸壓力也很大。”