編者按：冬天來了，春天還會遠(yuǎn)嗎？這是人們在困境中為自己鼓氣常用的一句話。毋庸置疑，春天遲早會來的，但問題的關(guān)鍵是我們?nèi)绾伟具^寒冬？近日，國務(wù)院決定對宏觀經(jīng)濟政策作出重大調(diào)整，實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，在努力穩(wěn)定出口的同時，出臺更加有力的措施擴大國內(nèi)需求，包括在今年第四季度新增1000億元中央投資，進(jìn)一步加大投資力度，加快民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)；加快災(zāi)后重建各項工作；全面實施增值稅轉(zhuǎn)型改革，鼓勵企業(yè)設(shè)備投資；提高城鄉(xiāng)居民特別是低收入群體的收入水平，努力擴大消費，促進(jìn)經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。一系列的救市政策到底會帶來什么影響？還有哪些政策可以幫助我們過冬？

    四萬億規(guī)模十項措施，國務(wù)院關(guān)于擴大內(nèi)需、確保經(jīng)濟平衡較快增長的決策帶動了利好頻傳。11月13日、14在全球股市暴跌之際，A股逆市放量上漲，創(chuàng)下一個多月以來的新高。

    中國經(jīng)濟是否消除了原先的不確定性，相關(guān)政策從啟動到實施多長時間見效，全球經(jīng)濟衰退還會在多大程度上拖累中國，A股市場是否筑底并找到缺失的方向？帶著諸多疑問，《中國經(jīng)營報》記者采訪了業(yè)內(nèi)專家。

    金融危機還沒有結(jié)束

    《中國經(jīng)營報》：國務(wù)院出臺的擴大內(nèi)需政策及措施是否消除了人們對未來中國經(jīng)濟預(yù)期的不確定性？如何評估相關(guān)政策對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)，以及明年GDP的增速？

    高善文：國務(wù)院的經(jīng)濟刺激計劃非常堅決，也比市場預(yù)期規(guī)模要龐大。但是圍繞這些刺激政策計劃，還有很多細(xì)節(jié)需要進(jìn)一步的澄清，同時，具體的政策實施情況，還要根據(jù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化發(fā)展作進(jìn)一步調(diào)整。目前不太可能完全消除經(jīng)濟下降過程的不確定性，但是有助于大大緩解這種不確定性。

    對于相關(guān)政策，大家還是存在很多的疑問。首先，計劃中有多少是以前已經(jīng)宣布，已經(jīng)列入正常開支計劃之內(nèi)的；有多少是為了刺激經(jīng)濟而新列入的開支計劃，這些是需要進(jìn)一步澄清的地方。其次，這些資金的來源怎么解決，也有不確定性。從現(xiàn)在看有幾部分來源：中央財政、地方財政、銀行、民間資本。再次，資金是如何分配的，投資項目、行業(yè)分配、開支的金額，大家還是不清楚。

    此外，隨著經(jīng)濟危機的惡化，明年出口會壞到什么程度，是下降10%，還是20％？出口下滑對經(jīng)濟的沖擊有多大，也需要做進(jìn)一步評估。

    哈繼銘：對經(jīng)濟評估最直接的分析辦法，就是把中央政府和地方政府，預(yù)算內(nèi)和預(yù)算外一塊加起來計算。過去政府一年的投資是1.44萬億元，現(xiàn)在平均每年兩萬億元的投資規(guī)模，比1.44萬億元增加了5600億元，這部分相當(dāng)于GDP的1.8%；而增值稅轉(zhuǎn)型，對企業(yè)的減稅規(guī)模是1200億元，由于財政收入的乘數(shù)效應(yīng)是0.7(即打個七折)，在經(jīng)濟下滑的時候打的折扣要更大一些。如果打個對折就是600億元，相當(dāng)于GDP的 0.2％，加上前面的1.8％，一共增加兩個百分點。

    安德森：我們預(yù)計，2009年中國經(jīng)濟增速在7.5%到8％之間，不會低于7%。雖然中國政府對于可能面臨的經(jīng)濟下滑采取了非常強勁的措施，但是我們?nèi)匀豢梢耘袛喑鲆韵纶厔荩旱谝?，未來幾個季度房地產(chǎn)市場將會保持繼續(xù)下滑的趨勢。到明年二季度，房地產(chǎn)市場才會穩(wěn)定下來，或者是到明年下半年才會得以恢復(fù)。因此，2009年，建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)都會面臨不小的問題。第二，明年中國的出口還不是很樂觀。2007年的中國經(jīng)濟增速高達(dá)11%，到2009年只有8%，其中很大一個原因是來自于出口的不斷下滑，實際外貿(mào)的貢獻(xiàn)可能從正的2%到0，甚至達(dá)到負(fù)值。第三，對于中國的內(nèi)需來講，消費和投資會不會面臨比較大的放緩？中國面臨的主要問題還是外部環(huán)境的變化。而根據(jù)我們的預(yù)測和大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)的預(yù)測，這是我們看到的最為嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退，是二戰(zhàn)以來最為嚴(yán)重的金融危機。10月中旬以來，整個經(jīng)濟形勢并未得到好轉(zhuǎn)，股市還在下降，金融危機還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。2009年發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟增長將會非常不樂觀。 

    個人減稅和價格改革

    《中國經(jīng)營報》：有觀點認(rèn)為：啟動內(nèi)需，政府又走到了大舉投資的老路。而經(jīng)濟下滑過快，很多行業(yè)處于微利，甚至全行業(yè)虧損，在這種情況下，由加大政府投資所帶動的投資效應(yīng)將大大減弱。你怎么看？

    哈繼銘：中國能夠帶來很高的經(jīng)濟效益、社會效益的投資項目肯定不如十年前多，許多城市的基礎(chǔ)設(shè)施都是比較飽和的，出口增速在下降，全球貿(mào)易也下降，再盲目擴建基礎(chǔ)設(shè)施，有可能會造成更大的產(chǎn)能過剩問題。不過也還有一些投資機會，如城市軌道交通建設(shè)，中西部建設(shè)，廉租房建設(shè)、清潔能源建設(shè)等等。關(guān)鍵是這些投入是否有足夠大的吸引力，吸引民間資金跟著政府一起投。

    另外，如果有些領(lǐng)域再不進(jìn)行價格改革的話，私營部門可能不會有很大的興趣投資。在農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)中，大多是社會效益高，但經(jīng)濟效益小，這也會對融資造成很大的障礙。銀行上市后，更關(guān)注的是經(jīng)濟效益，如果經(jīng)濟效益比較低的話，銀行也不愿意投。

    《中國經(jīng)營報》：也有學(xué)者提議提高個稅起征點拉動內(nèi)需。有什么更好的建議？

    高善文：中國的核心問題是擴大內(nèi)需，擴大消費需求的核心是提高消費者的收入，如果收入不能提高，擴大內(nèi)需會遇到很大障礙。但是，現(xiàn)在的問題是，居民的可支配收入占國民收入的比重太低。提高居民可支配收入辦法很多，減稅是其中之一，也是其他國家慣用的政策。

    我個人的看法是，政府可以考慮針對個人減稅。例如，如果個人購買首套，或者是購買改善性住房，其購買住房按揭的月供支出可從個人收入所得稅前扣除。

    這樣做一舉數(shù)得。第一，在中小城市，月供支出一般占家庭收入的30%~40％左右。減稅使這些家庭收入一次性得到很大的提高，而且這些收入可以馬上轉(zhuǎn)化成消費。第二，月供抵扣后再納稅實際上提高了居民的可支配收入，刺激了購房欲望，也加快了住房市場的出清;第三，對銀行來說，可以刺激銀行個人信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。

    這部分財政支出與現(xiàn)在減增值稅的規(guī)模差不多。但由于杠桿效應(yīng)，由此拉動的支出會很大，不僅可以加快房地產(chǎn)市場的調(diào)整與出清，激活住房市場，拉動經(jīng)濟轉(zhuǎn)起來，而且從長期來看也實現(xiàn)了讓利于民，在更大范圍內(nèi)讓更多公眾實現(xiàn)擁有住房的夢想。

    安德森：目前關(guān)鍵要看政府的執(zhí)行力度到底有多大。我的建議是，政府應(yīng)該想辦法推動一些中長期的改革，如能源價格改革以及貿(mào)易和貨幣機制的改革。