我們對下游優(yōu)秀服裝品牌報以謹慎樂觀的態(tài)度，而對中上游紡織企業(yè)給予“回避”的態(tài)度：品牌服裝公司業(yè)績將有所分化，優(yōu)秀公司仍有望保持一定的增長率。當經(jīng)濟面臨下行風險，消費預期減緩的時候，我們認為優(yōu)秀的服裝品牌經(jīng)營商雖然增速也會下降，但仍可獲得高于市場平均的增速。恰當?shù)氖袌龆ㄎ?、營銷策略和渠道管理可以使優(yōu)秀品牌在同業(yè)競爭中獲得更高的市場份額。此外，中國不同地區(qū)的經(jīng)濟和社會狀況差異導致對經(jīng)濟周期的敏感度不同，從而帶來差異化的市場機會。

    中上游紡織企業(yè)情況則不容樂觀。在當前外需放緩，成本飆升的大環(huán)境下，上游企業(yè)普遍缺乏議價能力，行業(yè)景氣度一再下滑，出口退稅的上調只能帶來短期的補貼，但難以改善整體運營狀況。