12月22日傍晚時(shí)分，央行發(fā)布公告稱(chēng)，為進(jìn)一步落實(shí)適度寬松的貨幣政策，決定從2008年12月23日起，下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整；同時(shí)，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率。從2008年12月25日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　“此時(shí)降息僅僅是適度寬松貨幣政策的繼續(xù)。”12月22日晚間，江蘇銀監(jiān)局局長(zhǎng)于學(xué)軍對(duì)本報(bào)記者表示，動(dòng)因有二，一是整個(gè)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)明顯，二是與國(guó)際趨勢(shì)相一致，美國(guó)、日本近期也采取了繼續(xù)降息的策略。

　　“央行選擇此時(shí)降息，是一個(gè)很好的時(shí)機(jī)。”交通銀行（601328行情，愛(ài)股，主力動(dòng)向）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，“為配合積極的財(cái)政政策，降低企業(yè)的融資成本，需要盡快把利率水平降下來(lái)，這樣才能為明年一季度、二季度的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、反彈，提供很好的幫助”。

　　“我認(rèn)為，貨幣政策在年底的時(shí)候，動(dòng)作可以稍微大一點(diǎn)。”連平續(xù)稱(chēng)。他表示下調(diào)27個(gè)基點(diǎn)是可以接受的，但同時(shí)說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，“降息的空間并不是很大”。

　　“此次降息后，1年期貸款基準(zhǔn)利率已經(jīng)與2001年的低位（90年代以來(lái)）持平，1年期存款基準(zhǔn)利率也與2001年的低位（1.98%）十分接近。”交行研究部高級(jí)金融分析師仇高擎指出。

　　連平預(yù)測(cè)，2009年年初可能還有一到兩次的降息，幅度為50個(gè)基點(diǎn)左右；那時(shí)，我國(guó)利率水平將達(dá)到近一二十年來(lái)的較低水平。

　　“此次降息對(duì)銀行的影響是偏空一點(diǎn)的，但程度相對(duì)較小。”連平說(shuō)，因?yàn)殂y行業(yè)有30%至40%的存款是短、活期存款，雖然一年期存貸款基準(zhǔn)利率同步下調(diào)27個(gè)基點(diǎn)，但活期存款未降，縮短了這個(gè)區(qū)間利差。

　　交行研究部的粗略估算顯示，此次存貸款利率調(diào)整后，商業(yè)銀行存貸款靜態(tài)利差略降低6－8個(gè)基點(diǎn)左右，這主要是因?yàn)檎急容^大的活期存款利率沒(méi)有下調(diào)。

　　值得注意的是，此次央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。連平認(rèn)為，這是一個(gè)正面影響。

　　央行此次降息之前，交行研究部發(fā)布的《2008-2009年中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告》（下稱(chēng)“報(bào)告”）指出，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)就可以提高銀行配置高收益資產(chǎn)的能力，增加利息收入規(guī)模，擴(kuò)大息差水平。經(jīng)測(cè)算，存款準(zhǔn)備金每降低1個(gè)百分點(diǎn)，會(huì)推高凈利差3個(gè)基點(diǎn)，然而這種正面效應(yīng)的影響有限，并不能從根本上改變凈息差整體下滑的趨勢(shì)。

　　“綜合考慮降息和下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，此次銀行業(yè)受到的影響比較中性。”連平續(xù)稱(chēng)。

　　仇高擎也指出，短期、長(zhǎng)期貸款利率下調(diào)幅度較小，加之法定存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，在一定程度上降低了貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行利差的負(fù)面影響。

　　“我們維持2009年末前還將降息3次左右、降低準(zhǔn)備金率300個(gè)基點(diǎn)左右的判斷?？傊?，本次經(jīng)濟(jì)周期中，貨幣政策放松幅度創(chuàng)歷史記錄已無(wú)懸念。”仇高擎直言。

　　而報(bào)告指出，2009年在多方面因素的作用下，銀行業(yè)凈利差將出現(xiàn)收窄的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)與2008年相比下降約40-45個(gè)基點(diǎn)，對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)也將產(chǎn)生較大的負(fù)面效果。