五次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話昨日登場，同時，連續(xù)三日盤中跌停的人民幣兌美元匯率昨日早盤四日觸及跌停位。而中國外匯交易中心公布的周四美元兌人民幣中間價設(shè)在6.8502元，與上一交易日持平。分析人士認(rèn)為，人民幣匯率中間價平穩(wěn)開出，這可能暗示央行希望人民幣匯率保持穩(wěn)定，為中美雙方對話友好造勢。

　　連續(xù)四日觸跌停線

　　昨日盡管央行的美元兌人民幣中間價與周三持平，但在詢價系統(tǒng)中，美元兌人民幣現(xiàn)匯周四早盤一度短暫突破日交易區(qū)間上限6.8845，最高升至6.8847，再次觸及日波動區(qū)間頂端。由于銀行擔(dān)心人民幣匯率會因政府政策的轉(zhuǎn)變而大幅下挫，因此不愿在當(dāng)前價位賣出美元，銀行的惜售使得交易近乎停止。

　　3日下午，人民幣現(xiàn)匯交易在大跌后出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，市場有傳聞指，周三尾盤央行入市干預(yù)，為美元提供流動性，從而打開人民幣連續(xù)三日的“跌停板”。4日中午，人民幣在早盤觸線后，便脫離“跌停價”，持穩(wěn)于6.8830區(qū)域。截至記者發(fā)稿時，美元兌人民幣仍在6.8830附近整理。分析人士稱，央行應(yīng)該又出手了，否則不會出現(xiàn)中間價持平之后，即期價再度“持平”的態(tài)勢。

　　長期仍存升值動力

　　對于人民幣是不是已經(jīng)踏上了掉頭貶值的通道？多數(shù)分析人士指出，人民幣短期貶值在情理之中。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平稱，中國經(jīng)濟(jì)增速仍為全球最高，外匯存底和貿(mào)易順差亦處于較高水平，從基本面來看，人民幣在短期內(nèi)雖有一定程度貶值壓力，但貶值幅度不會太大，人民幣仍有堅挺基礎(chǔ)，中長期仍有升值動力。

　　國際金融專家、中國銀行研究員王元龍也表示，現(xiàn)在還很難說人民幣就此轉(zhuǎn)入貶值周期，畢竟中國經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展趨勢在當(dāng)前的國際環(huán)境下相對還算不錯的，僅憑兩三天的市場波動就斷言貶值趨勢形成有些武斷。

　　專家解讀

　　人民幣連續(xù)貶值意味著什么

　　人民幣告別不跌神話，匯率連續(xù)四個交易日下跌，創(chuàng)匯改以來最大跌幅。是短暫波動還是進(jìn)入貶值通道？中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，靠人民幣貶值刺激出口是否可行？

　　增加人民幣匯率彈性

　　中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際金融研究室的副主任張斌博士表示，這更多的是一種央行為了適應(yīng)市場預(yù)期的變化做出的調(diào)整，央行這么做的目的并不是為了去利用匯率手段刺激出口，它主要是為了增加人民幣匯率的彈性，改變到原來一直持續(xù)了很多年的人民幣單邊匯率升值的預(yù)期。

　　“我絕不認(rèn)為人民幣進(jìn)入貶值的通道”。中國外匯的供求關(guān)系，持續(xù)過去很多年是供大于求，所以說人民幣有升值的預(yù)期。到目前為止和我們可預(yù)見的未來，外匯的供求基本面還是供大于求，在這種情況下進(jìn)入一個持續(xù)的貶值通道，這跟基本面完全是違背的。

　　至于人民幣貶值對中國經(jīng)濟(jì)的影響，他認(rèn)為，短期內(nèi)匯率無論是升也好，貶也好，不會對出口，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來很大的影響，更主要的影響其實(shí)是央行在樹立人民幣匯率形成機(jī)制方面做的嘗試和努力。他說:“不可能說因?yàn)槿嗣駧派饲Х种畮祝缓笪业某隹谝幌伦釉黾恿?，它更多的是一種信號，但是我希望市場不要誤讀這種信號，不要認(rèn)為人民幣進(jìn)入了一個單邊的持續(xù)貶值趨勢。”他說，人民幣現(xiàn)在進(jìn)入一個更大波動幅度的周期，它絕對不是貶值周期。

　　只是正常市場調(diào)整

　　國際金融專家、中國銀行研究員王元龍認(rèn)為，人民幣突然大跌，跟這次的戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話沒有直接關(guān)聯(lián)，更多是市場自身的變化。他表示，人民幣在今年上半年有些“超調(diào)”，升值幅度達(dá)到6%，跟去年全年幅度相當(dāng)，現(xiàn)在出現(xiàn)回調(diào)和回歸是正常現(xiàn)象，也是合理的。

　　北京大學(xué)國際政治經(jīng)濟(jì)研究中心主任王勇教授也認(rèn)為，人民幣過去兩天的波動更多是市場作用的結(jié)果。他表示，近期人民幣的連續(xù)下跌可以作兩方面的理解：一是全球投資人對美國經(jīng)濟(jì)信心的體現(xiàn)，所以即便在危機(jī)最恐慌時美元仍被視為相對最安全的資產(chǎn)；二是大家也開始意識到中國經(jīng)濟(jì)并非完全免疫于外部危機(jī)，中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前也面臨較大困難。

　　試探性“政治信號”？

　　王勇指出，人民幣在中美戰(zhàn)略對話之前連續(xù)下跌，“發(fā)出的信號很豐富，需要謹(jǐn)慎解讀。”他表示，某種程度上，這可以理解為“政治上的試探信號”，即告訴美國即將上臺的新政府：不要一味施壓中國讓人民幣升值。

　　摩根大通中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄(博客)3日發(fā)布研究報告指出，本周一人民幣的大幅波動，只是一個“政治信號”，而不是“政策轉(zhuǎn)向”。他分析說，4日中美五次戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話就要開幕，這很可能是最后一屆。對中國而言，很希望繼續(xù)延續(xù)這一建設(shè)性的對話機(jī)制，但在美方，新當(dāng)選總統(tǒng)奧巴馬到目前為止還沒有明言會保留這一機(jī)制，相反，他在前不久曾公開在人民幣問題上表達(dá)了強(qiáng)硬立場。