美國(guó)和一些發(fā)達(dá)國(guó)家正在實(shí)行的救市措施，一半做事兼做樣子，以恢復(fù)信心；另一半是等待危機(jī)自然停下來(lái)

　　美國(guó)當(dāng)前措施的方向不是重建實(shí)體經(jīng)濟(jì)和對(duì)過(guò)大的虛擬經(jīng)濟(jì)“消腫”，而是想要恢復(fù)原狀，因此不會(huì)從根本上解決問(wèn)題。美國(guó)人越是不轉(zhuǎn)向，就越是要不斷受到各種金融危機(jī)的打擊

　　美國(guó)本土有一個(gè)似是而非的說(shuō)法：美國(guó)是靠強(qiáng)大的金融服務(wù)來(lái)?yè)Q取世界各國(guó)的產(chǎn)品和資源。其實(shí)根本就不是什么金融服務(wù)，是直接靠對(duì)外發(fā)行債券來(lái)維持生存。美國(guó)要想真的解決問(wèn)題，就必須擺脫這種債務(wù)經(jīng)濟(jì)模式

　　目前，一方面各國(guó)都想?yún)⑴c新的國(guó)際貨幣體系構(gòu)架，另一方面真正重建和構(gòu)架的結(jié)果不是靠討論，而是靠經(jīng)濟(jì)和政治實(shí)力。

　　我們估計(jì)未來(lái)國(guó)際貨幣體系的重建有如下幾種可能：

　　1．維持現(xiàn)狀

　　現(xiàn)有美元、歐元加英鎊、日元國(guó)際貨幣體系的問(wèn)題靠他們自身不能得到根本解決。4個(gè)國(guó)際本位貨幣的國(guó)家可能會(huì)聯(lián)合制定類似巴塞爾協(xié)議的東西來(lái)規(guī)范國(guó)際金融活動(dòng)，還會(huì)加強(qiáng)各國(guó)間合作以增強(qiáng)金融信息披露，以及及時(shí)協(xié)調(diào)干預(yù)措施等等。這些雖有必要，但并不能解決我們分析的上述三大根本問(wèn)題，國(guó)際貨幣和金融秩序的重建就只會(huì)淪于做表面文章，既不能緩解現(xiàn)在的危機(jī)，也不能保證現(xiàn)有危機(jī)不再重犯和繼續(xù)發(fā)作，國(guó)際金融環(huán)境亦不會(huì)有根本的改善。

　　筆者認(rèn)為，美國(guó)不再有力量獨(dú)立支撐國(guó)際貨幣體系，歐元也難以支撐現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系，他們與任何國(guó)家聯(lián)盟都難以阻止國(guó)際貨幣體系危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)展。如果事態(tài)不嚴(yán)重，各國(guó)會(huì)各提各的方案，只有等危機(jī)嚴(yán)重了，到了需要擔(dān)起責(zé)任而不是只顧眼前利益的時(shí)候，喧囂才會(huì)靜下來(lái)，勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任、顧及世界其他弱小國(guó)家利益的國(guó)際貨幣體系方案才會(huì)迎來(lái)尊重和擁護(hù)。

　　2．美元－人民幣聯(lián)盟

　　筆者認(rèn)為，如果人民幣與美元建立一種貨幣聯(lián)盟關(guān)系，即使美元－人民幣聯(lián)盟占世界貨幣比例還是美國(guó)的比例（64％），美元－人民幣聯(lián)盟還是可以穩(wěn)住。當(dāng)然，第一要?jiǎng)?wù)是協(xié)議控制貨幣供應(yīng)量，穩(wěn)定住美元－人民幣聯(lián)盟的貨幣數(shù)量以及計(jì)價(jià)金融資產(chǎn)的數(shù)量。這時(shí)，歐元如果濫發(fā)，并不會(huì)導(dǎo)致美元－人民幣濫發(fā)，因?yàn)槊涝嗣駧怕?lián)盟貨幣的占比遠(yuǎn)大于歐元占比，歐元濫發(fā)無(wú)異于自殺；更重要的是，美國(guó)和中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的實(shí)力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐洲，這是對(duì)此聯(lián)盟的最根本支撐。當(dāng)然這僅是一種假設(shè)性的估計(jì)。

　　3．美元－人民幣－歐元聯(lián)盟

　　這種設(shè)想更有可行性，但貨幣協(xié)調(diào)框架會(huì)更復(fù)雜一些。

　　隨著危機(jī)的進(jìn)一步加深，發(fā)達(dá)國(guó)家最終會(huì)意識(shí)到只有人民幣才會(huì)將中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性帶給國(guó)際貨幣金融體系。如果新一輪國(guó)際貨幣體系的構(gòu)架和發(fā)展不是將人民幣拉入，美元、歐元加上日元、英鎊的體系尚能穩(wěn)定?。ㄋ鼈円呀?jīng)占世界貨幣的95％以上了），人民幣就沒(méi)有機(jī)會(huì)，擠也未必?cái)D得進(jìn)去，人民幣國(guó)際化必須從長(zhǎng)計(jì)議，但這并不妨礙我們做各種各樣的準(zhǔn)備。