匯率升值會通過降低進(jìn)口產(chǎn)品的價格,起到壓抑通脹的作用,而升油價的直接影響是通脹性的,會導(dǎo)致成本提高.關(guān)注中國領(lǐng)導(dǎo)人最近的講話可以發(fā)現(xiàn),金融安全和經(jīng)濟(jì)增長,已經(jīng)取代了通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)過熱,成為中國決策層最關(guān)心的問題.石油價格在140美元的水平居高不下,外需明顯放緩,中國出口增速放慢已成定局;而穩(wěn)定食品價格,令通脹得到控制.

　　從2005年以來的政策實(shí)踐上看,匯率升值和理順價格起初齊頭并進(jìn),之後前者推進(jìn)的速度要快于後者,這主要是因?yàn)橥ㄘ浥蛎泦栴}出現(xiàn),而匯率升值可以幫助緩解進(jìn)口通脹.但年初以來決策層的考慮有所改變.中國通脹不是進(jìn)口型的,匯率升值沒有太大的作用,而國際油價大幅飆升,又使中國的政策回旋馀地愈來愈小.同時,人民幣大幅升值和外需放緩的壓力逐漸顯現(xiàn),中國出口增速的放緩趨勢已經(jīng)確立,這個時候保住就業(yè)就成為首要任務(wù).

　　從人民幣遠(yuǎn)期市場已經(jīng)可以看出風(fēng)向的變化.6月20日,即北京調(diào)高國內(nèi)成品油價格當(dāng)天,一年後人民幣兌美元匯率報價為6.4515元.但兩周後投資者反而調(diào)低了對人民幣升值幅度的預(yù)期,7月4日市場一年後人民幣報價變成了6.5060元.

　　保就業(yè)成新重點(diǎn)

　　匯率升值直接影響出口行業(yè)的競爭力,尤其是一些低附加值的勞動密集型行業(yè).人民幣匯率最近三年升值了20%,大量類似的企業(yè)已經(jīng)難以為繼.而理順能源價格,提高能源成本,也能夠改善中國出口結(jié)構(gòu),損害的不過是一批盈利相對好,活得還不錯的高能耗企業(yè)的利益,不至于讓它們活不下去.

　　中國人民幣快速升值,多重緊縮政策和蕭條的外需,正將紡織業(yè)等以低成本取勝的"中國制造"推向亞洲金融危機(jī)以來最困難的境地.根據(jù)調(diào)查,目前有三分二的紡織企業(yè)利潤率僅0.62%,如果政府不施以援手,這些企業(yè)將陷入絕境,約1,500萬人的就業(yè)將受到威脅.海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,5月中國出口紡織品服裝金額同比增長8.2%,延續(xù)下滑態(tài)勢.其中紡織品出口增長23%;服裝出口減少0.6%,為近年來首次負(fù)增長.

　　除了紡織等行業(yè)之外,中國政府也在擔(dān)心整體貿(mào)易形勢風(fēng)險加劇.商務(wù)部長陳德銘上周在出口大省--浙江進(jìn)行調(diào)研時表示,目前政策層面將不會有不利于制造業(yè)的調(diào)控出現(xiàn).5月末廣東省中山市政府就召開全市動員大會,要求"千方百計(jì)克服重重困難,確保出口".國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示,作為紡織業(yè)主要原料的化纖行業(yè)1-5月份利潤同比下降了26.8%.全球最大縫紉機(jī)廠商--飛躍集團(tuán)也因?yàn)樾枨笙陆登废裸y行10多億元貸款,瀕臨破產(chǎn).

　　前中銀國際總裁李山認(rèn)為,快速升值的人民幣和疲軟的美國經(jīng)濟(jì)不利中國的出口行業(yè),更會嚴(yán)重?fù)p害中國城市化和工業(yè)化進(jìn)程.李山說,包括美國在內(nèi)的所有國家在走向世界強(qiáng)國的過程中都經(jīng)歷過貿(mào)易順差的階段,中國就是要保持貿(mào)易順差來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的騰飛.

　　理順價格長遠(yuǎn)有利

　　無論是匯率改革,還是理順要素價格,都能夠幫助中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型,最好兩者并駕齊驅(qū).摩根士丹利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶認(rèn)為,最好的改革時機(jī)已經(jīng)過去了.出口明顯放緩,而國際油價居高不下,只能選擇提高成品油價格來平衡經(jīng)濟(jì).

　　今年以來亞洲國家紛紛提高國內(nèi)油價,同時干預(yù)市場以防止本幣貶值,可能也給了中國政府啟示.油價有必要逐漸和國際接軌,否則中國將會補(bǔ)貼全球.另外貨幣升值的預(yù)期可以很快改變,中國有必要悠著點(diǎn),給人民幣留點(diǎn)余量.

　　匯率升值和升油價對通脹的影響截然不同.在當(dāng)前通脹水平仍然較高的情況下,以升油價取代貨幣升值的政策思路,既彰顯了政策制定者推動節(jié)能減排、改變經(jīng)濟(jì)增長方式的戰(zhàn)略決心,也是中國在外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化、國際油價持續(xù)不墜的情形下,一個非?，F(xiàn)實(shí)的政策選擇.

　　必須指出的是,將中國成品油價格和國際接軌的政策實(shí)際上是雷聲大,雨點(diǎn)小.最近兩年國際油價漲了兩倍,而中國通過三次加價後,國內(nèi)成品油價格只不過漲了43%,實(shí)際上和國際水平愈拉愈遠(yuǎn).但考慮到理順能源價格對減少環(huán)境污染的長期好處,決策者應(yīng)該把它作為中國調(diào)整經(jīng)濟(jì)不平衡的首選政策.

(以上專欄只代表作者本人觀點(diǎn))