從創(chuàng)業(yè)投資角度審視創(chuàng)業(yè)板
事實(shí)上，我并不認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板開通一定可以促進(jìn)中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)。相反有可能成為掀起新一輪“作假”的始作俑者。從目前中國(guó)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，管理、營(yíng)銷能力、資金是制約小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。其中，營(yíng)銷和管理能力是限制這些企業(yè)發(fā)展的最主要因素，資金其次，沒有營(yíng)銷和管理能力，不可能有更多資金跟進(jìn)。因此創(chuàng)業(yè)投資成敗的關(guān)鍵還在于管理流程。資本不過是在人類社會(huì)一個(gè)階段中發(fā)揮杠桿作用，但絕不是支點(diǎn)。只有創(chuàng)新才是永恒的發(fā)動(dòng)機(jī)!其實(shí)創(chuàng)業(yè)投資的成敗并不取決于創(chuàng)業(yè)板是否開通，而取決于所投資公司的質(zhì)量！主要是所投資的企業(yè)的盈利能力以及成長(zhǎng)性！如果投資的是一家盈利能力很好的或者企業(yè)市場(chǎng)影響率和價(jià)值覆蓋率成長(zhǎng)較快，為什么要退出呢？比如：美國(guó)思科公司，在其成長(zhǎng)的階段，最初的創(chuàng)業(yè)投資家并沒有退出，而且還控制了企業(yè)。因此，創(chuàng)業(yè)投資的根本問題實(shí)際是，最大可能地投資于一家高質(zhì)量的公司。在全球一體化的今天，在企業(yè)間通過合并收購(gòu)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組，優(yōu)化資源配置，提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，尤其在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)期，已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)擴(kuò)張的主要手段之一，而對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資的退出則是水到渠成的事情。
德國(guó)創(chuàng)業(yè)板，在經(jīng)歷了5年的歷史之后，因?yàn)槌涑饬撕翢o(wú)投資價(jià)值的垃圾股，投資價(jià)值受到公眾的嚴(yán)厲批評(píng)，不得不于2003年關(guān)閉。為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象？正如皮說(shuō)的，德國(guó)都失敗了。這么全民注重邏輯的國(guó)家啊。據(jù)我所知，德國(guó)的企業(yè)非常注重提升企業(yè)的“非價(jià)格因素”，即除價(jià)格以外的因素，像技術(shù)、品牌、質(zhì)量、產(chǎn)品性能、售后服務(wù)等方面。這些因素帶給德國(guó)產(chǎn)品更高的附加值。這也正是德國(guó)企業(yè)能夠自我消化次債危機(jī)、歐元升值、原材料價(jià)格上漲等不利因素，繼續(xù)保持世界第一出口大國(guó)的霸主地位的根源?？墒蔷谷坏聡?guó)都失敗了，目前中國(guó)，憑借什么“軟勢(shì)力”證明自己是一定可以控制創(chuàng)業(yè)板所帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)？皮連洲先生說(shuō)的不錯(cuò)，如果中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)由于監(jiān)管不力的問題而導(dǎo)致重蹈德國(guó)創(chuàng)業(yè)板的覆轍，那么這將是投資者更大的風(fēng)險(xiǎn)。
依我看，開通創(chuàng)業(yè)板真不如建設(shè)孵化器（incubator）。中國(guó)已經(jīng)到了必須建設(shè)孵化器的時(shí)候，當(dāng)然以前也建設(shè)了，但不理想。這幾年，企業(yè)孵化器雨后春筍般涌出浙江，那里的科技企業(yè)孵化器正在打造一個(gè)聚集大學(xué)、科研院所、科技園、風(fēng)險(xiǎn)資本和企業(yè)資源的平臺(tái)，更好地為創(chuàng)業(yè)者服務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前浙江省共有各類科技企業(yè)孵化器72家，其中國(guó)家級(jí)孵化器18家，在孵企業(yè)3300多家。“孵化器”已經(jīng)成為連接知識(shí)創(chuàng)新源頭和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重要社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織，成為區(qū)域科技創(chuàng)新體系的重要組成部分。因此，incubator的存在和成熟，對(duì)落實(shí)創(chuàng)業(yè)想法非常重要。在硅谷只要獲得當(dāng)?shù)卣?，就可以搬進(jìn)incubator。incubator里頭分隔成許多不同的小單位，專門用來(lái)租給經(jīng)過市政府審核同意的起步公司當(dāng)office。incubator有統(tǒng)一的前臺(tái)和行政部門，只要人進(jìn)來(lái)就能工作。行政部門則提供法務(wù)咨詢和創(chuàng)投咨詢，經(jīng)常舉辦各種課程，并請(qǐng)外面的專家來(lái)開課，教會(huì)這些創(chuàng)業(yè)家，成立公司該注意那些事，有那些法律相關(guān)責(zé)任和義務(wù)，以及和創(chuàng)投的人談投資該注意那些事、商業(yè)計(jì)劃怎么寫、如何交涉談股權(quán)等。如果這些創(chuàng)業(yè)家最終真地拿到資金成立公司，他們只需回饋百分之一到百分之五不等的股權(quán)給incubator，如果未能順利成立公司，也只要交房租就行，而房租則比外面便宜許多。硅谷的incubator本身就是在做投資，他們每一輪幫助成立的公司，只要有一家順利成功上市，投資就回本。除了財(cái)務(wù)報(bào)酬之外，這種單位的存在，大幅降低創(chuàng)業(yè)的門坎，組織許多經(jīng)驗(yàn)和人脈的交流，提高成功的機(jī)會(huì)。我們中國(guó)現(xiàn)在的科技孵化器園區(qū)，都只是當(dāng)房東提供辦公室，沒有其它附加價(jià)值。
