商業(yè)銀行越是收緊銀根，民營中小企業(yè)資金越緊張，熱錢放貸的利率就越高，一旦熱錢同時收緊借貸銀根，很多企業(yè)資金鏈就會休克，熱錢就能以凈資產(chǎn)價格控股收購中國最優(yōu)質的企業(yè)資產(chǎn)

　　存款準備金率最近再創(chuàng)新高，誰人歡喜誰人憂？

　　4月16日，央行宣布，25日起上調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5%，存款準備金率將創(chuàng)下16%的歷史新高。以2008年3月末金融機構人民幣存款余額41.57萬億元計算，這次上調(diào)存款準備金率將凍結可貸資金逾2000億元。

　　簡單地說，如果現(xiàn)在你拿了10000元到商業(yè)銀行存款，銀行就要把1600元交給央行作為保證金存起來(正常情況是上交800元)，央行支付給商業(yè)銀行一年1.89%的利息。

　　由于人民幣存款余額是41.57萬億元，上調(diào)0.5%，即意味著商業(yè)銀行系統(tǒng)又將要有2000億以上可貸資金被凍結。而這些錢貸出去，至少可以收取7.47%的貸款利率(一年期貸款基準利率)。由于貸款利率比存款準備金利率至少高5.58%，也就意味著商業(yè)銀行一年又將減少賬面利潤約116億元人民幣。而今年以來存款準備金率已經(jīng)三次提高了0.5%，那么商業(yè)銀行理論上就少賺350億元利潤。

　　由于商業(yè)銀行大多是上市公司，它不會情愿吃這個虧。為平衡商業(yè)銀行的利益損失，最簡捷的辦法是――擴大存貸款利差，即存款利率更低，貸款利率更高，現(xiàn)在商業(yè)銀行的基準存貸款利差已經(jīng)到了3.33%，如此高的利差是世界領先的。

　　高利差的一個連鎖反應是，居民在銀行里的存款利率就會被壓低，現(xiàn)在的一年期存款利率為4.14%(去掉利息稅為3.933%)，而今年一季度的CPI為8.0%，這就是說，10000元的居民存款每月?lián)p失34元錢。全部人民幣存款的每月?lián)p失高達1400億元人民幣。

　　按照國際貨幣一般規(guī)則，央行和商業(yè)銀行有責任保證居民存款避免“負利率”，即不能讓公民和企業(yè)存在銀行中的錢不斷貶值。那么，我們的負利率為什么嚴重到-4%左右呢？

　　除了上述利用利差彌補商業(yè)銀行減少放貸的損失外。另一個理由是――“大量國際熱錢進入中國投機，如果存款加息而非提高準備金率，那對熱錢更有誘惑力”。