2007年1-10月我國機械行業(yè)銷售收入同比增長31.87%，出口同比增長了40.2%，全行業(yè)完成新產(chǎn)品產(chǎn)值11509.11億元，同比增長37%，高于全行業(yè)銷售收入增速5.13個百分點，行業(yè)依然保持較高的景氣度。

　　2007年專用設(shè)備和交運設(shè)備毛利率整體保持穩(wěn)步上升的趨勢，通用設(shè)備毛利率基本維持穩(wěn)定。由于公司成本控制的加強，裝備技術(shù)升級帶來勞動生產(chǎn)率的提升，企業(yè)資產(chǎn)運營能力增強，行業(yè)整體盈利能力逐步增強。通過加強內(nèi)部管理和技術(shù)改造，機械行業(yè)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)效率得到了進一步提高。

　　2008年重工業(yè)化進程和全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將繼續(xù)維持機械行業(yè)景氣。我們預(yù)計我國機械產(chǎn)品未來出口將依然保持高速增長。由于原材料價格的高企以及競爭的加劇，具有核心競爭優(yōu)勢以及成本轉(zhuǎn)嫁能力的企業(yè)將繼續(xù)保持高速增長。我們繼續(xù)看好專用設(shè)備以及交運設(shè)備未來盈利增長，通用設(shè)備我們看好機床和軸承等子行業(yè)。

　　工程機械行業(yè)由于出口和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)使得行業(yè)需求能夠保持穩(wěn)定的增長。政策上的支持以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整保證了機床行業(yè)處于快速成長期?？紤]目前市場估值情況，我們維持工程機械行業(yè)“中性”評級，維持機床行業(yè)“增持”評級，個股通過估值比較我們推薦：沈陽機床、柳工、中聯(lián)重科以及山河智能。

　　一、2007年機械行業(yè)回顧

　　1、行業(yè)景氣依舊

　　2007年1-10月我國機械行業(yè)銷售收入同比增長31.87%，其中工程機械行業(yè)為43.95%，石化通用、重型礦山、機床工具、電工電器、機械基礎(chǔ)件、汽車以及其他民用機械行業(yè)的增幅均超過了30%；出口同比增長了40.2%，其中工程機械增速達到了60.77%，而石化通用以及重型礦山也都保持了45%以上的增長。1-10月份，全行業(yè)完成新產(chǎn)品產(chǎn)值11509.11億元，同比增長37%，高于全行業(yè)銷售收入增速5.13個百分點。內(nèi)需以及出口的強勁增長保證了行業(yè)的持續(xù)景氣。

　　2、企業(yè)盈利能力逐步改善

　　2007年專用設(shè)備和交運設(shè)備毛利率整體保持穩(wěn)步上升的趨勢，通用設(shè)備毛利率基本維持穩(wěn)定，企業(yè)整體盈利能力增強。盈利能力增強主要由于公司成本控制的加強，裝備技術(shù)升級帶來勞動生產(chǎn)率的提升，企業(yè)資產(chǎn)運營能力增強，從而克服了鋼材等原材料價格的上升。

　　二、08年機械行業(yè)前景展望

　　1、重工業(yè)化進程和全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)維持行業(yè)景氣

　　從世界范圍來看，發(fā)達國家的工業(yè)化進程推動了三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。第一次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)生于20世紀50年代，美國將鋼鐵、紡織等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向日本、德國等國家轉(zhuǎn)移，集中發(fā)展半導(dǎo)體、通訊、計算機等技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。第二次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整在20世紀60-70年代，日本、西德等國家將勞動密集型產(chǎn)業(yè)向發(fā)展中國家(東南亞國家)轉(zhuǎn)移，而本國則發(fā)展電路、機械、精細化工、汽車等能耗小、附加值高的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。第三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，開始于20世紀80年代初期，美、日、德等發(fā)達國家由工業(yè)化階段向新經(jīng)濟時代轉(zhuǎn)變，制造業(yè)開始向中國、印度等國家轉(zhuǎn)移。