搜狐、網(wǎng)易在美國上市不久即跌破發(fā)行價(jià)，不僅僅使投資者損失慘重，更為重要的是，對于上市公司的市場形象和相關(guān)行業(yè)影響較大，不利于上市公司開展進(jìn)一步籌資工作。投資者在慎重思考的同時(shí)，擬上市公司的資本運(yùn)營管理者們也應(yīng)該重視如何把握最佳上市時(shí)機(jī)，才能更好地充分利用資本市場為企業(yè)進(jìn)一步籌資作準(zhǔn)備。

    一般來說，在證券市場景氣的情況下發(fā)行股票往往較容易。證券市場受到許多復(fù)雜的因素影響，特別是受到宏觀經(jīng)濟(jì)走勢影響較資本市大。

    近年來，中國經(jīng)濟(jì)整體上走出低谷，經(jīng)濟(jì)有所回升。反映在證券市場上，成交量放大，投資者投資熱情較高。根據(jù)歷史的統(tǒng)計(jì)情況看，在證券市場行情向好的情況下，發(fā)行股票數(shù)量較多，募集資金數(shù)額也較多，擬上市公司抓住這一機(jī)會發(fā)行上市相對容易；反之，市場行情趨淡的情況下，公司發(fā)行上市難度加大。

    1991年-1992年、1994年-1995年中國證券市場行情比較低迷，上市公司籌集資金相對較少，一般每年籌集資金數(shù)量在100億元附近。1993年和1996年以來中國證券市場交易活躍，投資需求旺盛，二級市場行情好的情況下，上市公司通過證券市場籌資明顯增加。而目前通過證券市場融資相對更加容易。

    另外，證券市場近期類似行業(yè)上市公司成為市場熱點(diǎn)時(shí)容易發(fā)行上市。在證券市場中，這類例子很多，例如鋼鐵冶煉行業(yè)上市公司就是一個(gè)典型的實(shí)例。由于歷史原因鋼鐵冶煉企業(yè)一直被證券市場認(rèn)為是一個(gè)成長性欠佳的行業(yè)。

    太鋼不銹、首鋼股份等上市公司由于當(dāng)時(shí)市場環(huán)境不太好，鋼鐵類上市公司往往由于流通盤偏大、業(yè)績成長性欠佳，股性比較呆滯，上市不久即跌破發(fā)行價(jià)，使得我國證券市場上鋼鐵類上市公司發(fā)行較為困難。雖然太鋼不銹和首鋼股份后來表現(xiàn)不錯(cuò)，但對鋼鐵類公司股票發(fā)行上市無疑留下了陰影。

    進(jìn)入2000年，隨著中國經(jīng)濟(jì)探底回升，宏觀調(diào)控初見成效，包括鋼材在內(nèi)的許多原材料基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)市場環(huán)境進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，鋼材需求量加大，鋼鐵類上市公司業(yè)績增長有一定預(yù)期。與此同時(shí)，證券市場資金開始流向該類個(gè)股，尤其以寶鋼股份為首的個(gè)股漲勢驚人，對整個(gè)鋼鐵類股票起到了較好的示范效應(yīng)，這時(shí)鋼鐵類上市公司發(fā)行股票相對就容易。

    基于以上其他行業(yè)的上市經(jīng)驗(yàn)，對我國正想在證券市場有所作為的縫制機(jī)械企業(yè)應(yīng)該有所借鑒。尤其是今年以來，證券市場比較景氣，牛市效應(yīng)應(yīng)該可以給企業(yè)上市獲得通行證帶來利好，縫制機(jī)械企業(yè)必須把握住這次機(jī)會。

    當(dāng)然，每個(gè)證券市場的運(yùn)行規(guī)律都是不同的，投資者的素質(zhì)和偏好電不盡相同。只有當(dāng)市場認(rèn)同，發(fā)行上市才能順利進(jìn)行。