據聯(lián)合國的最新統(tǒng)計數據顯示，中國海外投資總額約占全球海外投資總額的0.6％。2005年，中國海外投資總額達到12．3億美元，比2004年增長了123％。實際上，中國海外投資總額遠低于其他新興發(fā)展中國家。這預示著在不久的將來，中國的海外投資將呈現(xiàn)急劇增長的態(tài)勢。聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織預測，中國海外投資總額將保持20％的年增長率，2010年將達到60億美元。

　　德國貝克麥堅石國際律師事務所合伙人托馬斯認為，影響中國企業(yè)海外投資增長的因素主要有3個：一是中國國內市場競爭激烈。中國本土企業(yè)正面臨日益嚴峻的市場競爭形勢，為了生存，中國企業(yè)不得不降低生產量，或降低勞動力成本，或依靠國際化策略提高品牌和產品知名度。二是“走出去”政策。2002年以后，中國政府通過“走出去”戰(zhàn)略，提供低息貸款等方式積極支持國內企業(yè)的國際化進程。三是人民幣匯率的浮動。

　　作為長期從事中國企業(yè)兼并重組研究的專家，托馬斯指出，中國企業(yè)“走出去”的方式主要有4種：私募方式、貿易銷售、拍賣方式、創(chuàng)新交易結構。托馬斯表示，西方的許多交易幾乎都是通過拍賣完成的。拍賣通常是由投資銀行來組織，其目的就是增強潛在的買方競爭，具有所有競標者都要嚴格遵守的時間，投資銀行或者賣方起主導作用，競標者都具有競爭優(yōu)勢等主要特征。

　　托馬斯表示，國際化的兼并重組是一個非常復雜的過程，主要涉及金融、法律、社會和文化等方面的問題。而中國的海外投資始于20世紀80年代，大規(guī)模的兼并重組則開始于2001年中國加入世界貿易組織。托馬斯研究認為，中國企業(yè)國際投資的主要領域包括科技、電訊以及天然能源。在科技、電訊領域，聯(lián)想收購IBM的PC業(yè)務，中國網通收購Asia-Global鄄Crossing等。在天然能源方面，中石油收購哈薩克斯坦石油公司67％的股權等。汽車行業(yè)，上海汽車工業(yè)集團收購韓國雙龍汽車公司以及南京汽車公司收購英國MG羅孚汽車。這些交易非常成功，但是也有一些并購交易失敗了，其中包括中海油收購美國優(yōu)尼科石油公司以及海爾收購美國家電巨頭美泰公司等。

　　從這些成功與失敗的案例中，托馬斯總結出3點經驗教訓：國際化的計劃是成功的關鍵，企業(yè)必須設立一個中期和長期的戰(zhàn)略目標，清晰定位市場以及交易宗旨。盡職調查也是及時發(fā)現(xiàn)問題的關鍵。中國企業(yè)開始走向國際，應該把影響交易的當地文化和社會因素都考慮在內，交易和交易后的融合同等重要。必須慎重選擇交易協(xié)作咨詢商。伴隨著國際化趨勢，中國企業(yè)生存的經濟、文化和法律系統(tǒng)將隨之改變，而了解、學習并管理相關各國不同的運作系統(tǒng)則是企業(yè)“走出去”面臨的重要挑戰(zhàn)，由此，可信賴的咨詢商不可或缺。

　　托馬斯最后指出，中國企業(yè)要想在國際化競爭中勝出，可從4個方面著手：提高私募基金的重要性。開展大型交易和中型交易。專業(yè)資源是成功的關鍵?？尚诺募娌⒅亟M咨詢者們應該是獨立的，并且熟悉中國市場，具備豐厚的實地經驗。企業(yè)間要相互借鑒、學習成功的經驗，進而實現(xiàn)共贏。(劉柳)