不是所有的企業(yè)都該盲目的去趕海外上市的潮流。充分了解自身的特質(zhì)和需要，才可以找到企業(yè)長期發(fā)展的靈藥。

　　近日，隨著分眾、百度登陸納斯達(dá)克，為中國企業(yè)再一次的海外上市熱潮奏響了進(jìn)行曲。據(jù)專業(yè)人士分析，這是中國企業(yè)海外上市的“第四波浪潮”，國內(nèi)企業(yè)也紛紛把目光投向海外金融市場，尋求多種解決資金困境的融資渠道。但也有業(yè)內(nèi)專家指出，國企海外上市向來多波折，與百度的高調(diào)上市相映襯的是，一些國企在海外一上市就跌破發(fā)行價的悲壯表現(xiàn)。因此，不是所有的企業(yè)都該盲目的去趕海外上市的潮流。充分了解自身的特質(zhì)和需要，才可以找到企業(yè)長期發(fā)展的靈藥。

　　世界各地的資本市場爭先對中國企業(yè)敞開了歡迎之門。想去海外上市卻面對眾多自己不了解的市場，用“亂花漸欲迷人眼”來形容企業(yè)家們此刻的感受一點兒也不為過。其實事物都有兩面性，應(yīng)該看到各個地區(qū)的資本市場在具有某種優(yōu)勢的同時，也都具有一些劣勢。一般認(rèn)為，香港資本市場優(yōu)點在于：市場規(guī)模大，流動性強(qiáng)，對中國企業(yè)認(rèn)知度好，而缺點在于：上市費用高，殼成本高昂并且不是凈殼。美國資本市場具有的優(yōu)點是：資金充足，流動性好，殼成本低且是凈殼，卻也有缺點：IPO費用昂貴，文化背景差異大造成中國企業(yè)市場認(rèn)知度較低。新加坡資本市場優(yōu)點：二板門檻低，上市成本較小，上市周期短，語言和文化差異??；缺點：規(guī)模相對較小，國內(nèi)企業(yè)對其市場缺乏了解。

　　中國企業(yè)不妨把目光投放到本土市場，關(guān)注以下作為國內(nèi)企業(yè)本土上市的優(yōu)勢。8月27日，在北京舉辦的《2005科技金融創(chuàng)新發(fā)展高層論壇》上，深圳證券交易所上市推廣部副總監(jiān)鄒雄做了題為《中小企業(yè)板與科技型企業(yè)發(fā)展機(jī)遇》的演講，指出科技型中小企業(yè)面臨重要的歷史發(fā)展機(jī)遇，同時介紹了中小企業(yè)本土上市七大優(yōu)勢，呼吁成長中的中小企業(yè)更多地關(guān)注本土上市。

　　【中小企業(yè)板的概況】

　　鄒雄首先介紹了中小企業(yè)板的概況，他特別指出“分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)，完善風(fēng)險投資機(jī)制，拓展中小企業(yè)融資渠道”是國九條確定的大計方針。

　　中小企業(yè)板，是在現(xiàn)行法律法規(guī)不變、發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不變的前提下，在深交所設(shè)立的一個運行獨立、監(jiān)察獨立、代碼獨立、指數(shù)獨立的板塊。中小企業(yè)板重點為主業(yè)突出、具有成長性和科技含量的中小企業(yè)提供直接融資平臺，是解決中小企業(yè)發(fā)展瓶頸的重要探索。

　　中小企業(yè)板形成了一定市場規(guī)模：上市公司已有50家，總發(fā)行規(guī)模為13.8億股平均發(fā)行規(guī)模為2752萬股；總?cè)谫Y額為120億元，平均融資規(guī)模為2.4億元；發(fā)行后總股本合計45.6億股,平均總股本9128萬股；總市值為538億元，流通市值164億元。

　　中小企業(yè)業(yè)績優(yōu)良：上市前一年平均主營業(yè)務(wù)收入4.9億元，主營業(yè)務(wù)利潤1.06億元，凈利潤3719萬元，每股收益0.59元，每股凈資產(chǎn)2.36元，平均凈資產(chǎn)收益率為25.25%，平均主營業(yè)務(wù)收入增長率為32.43%。 2004年：平均主營業(yè)務(wù)收入6.5億元，主營業(yè)務(wù)利潤1.3億元，凈利潤3965萬元，每股收益0.47元，平均凈資產(chǎn)收益率為10%。

　　中小企業(yè)板成為市場新的投資熱點：在持續(xù)低迷的市場環(huán)境下，中小企業(yè)板年累計成交額為1133億元，市場換手率為1164%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主板市場的231%；日均成交5.1億元，日均市場換手率為5.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主板市場的1.0%。目前，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者持股比重已達(dá)到20.4%，超過主板的11.7%。平均市盈率27.38倍，高于深圳、上海主板市場，其中深圳15.30、上海15.32。

　　在上市公司股東結(jié)構(gòu)上，中小板民營企業(yè)38家，占76%；國有、國有控股及集體控股企業(yè)12家，占24%。地區(qū)分布上浙江、廣東、江蘇三省共31家，占62%；湖北、福建、四川、重慶、云南、北京、河北各1家；有16個省(直轄市、自治區(qū))尚未實現(xiàn)零的突破。

　　上市公司行業(yè)分布方面，86%屬制造業(yè)，其中機(jī)械設(shè)備、石化塑料、醫(yī)藥生物、紡織服裝等四行業(yè)公司占62%；33家公司屬于高科技企業(yè)，占66%；22家公司擁有國家火炬計劃項目，占44%；多數(shù)公司在各自行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域具有優(yōu)勢。