爭論一年之久的人民幣升值問題怎么解決？升多少？何時升？ 牽動著中國證券市場敏感神經(jīng)的國有股全流通，會否在2004年有一個明確的時間表和方案？ 近萬億保險資金何時大規(guī)模進入證券市場？這筆巨大的資金進入股市，會形成多大的力量？ 中國金融業(yè)距離2006年全面開放日子所剩不多，現(xiàn)在準備如何？ 610億元投資能否撬動?xùn)|北三省上萬億沉淀的資產(chǎn)？ …… 我們相信，這些涉及中國經(jīng)濟重大走向的問題，不僅是“兩會”關(guān)注的焦點，而且還可能引起新的爭論。清晰地梳理出這些重大問題的脈絡(luò)，有利于我們對2004年中國經(jīng)濟趨勢的判斷。

　 本屆政府將今年GDP的調(diào)控目標確定為約7%，甚至較新一輪增長周期雛形初顯的2002年還低1個百分點，它背后的潛臺詞是什么？經(jīng)濟學(xué)家樊綱認為，如果今年GDP增長超過10%，那么，2005年以后中國將再度陷入深度通縮。而國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院陳東琪擔心，如果在9%的基礎(chǔ)上再加速，則會使“局部過熱”演變?yōu)?ldquo;整體過熱”，出現(xiàn)社會難以承受的高通貨膨脹。 一個預(yù)言通縮，一個擔心通脹，更有相當人士認為兩種情況都可能發(fā)生。如果目前漲價的上游產(chǎn)品能夠被成功導(dǎo)向最終消費，則可能出現(xiàn)通脹，否則將造成中間產(chǎn)能過剩，形成長期通縮。 這種兩難局面還在于，隨著市場經(jīng)濟的深化，宏觀經(jīng)濟日益顯示出其運作的復(fù)雜化——去年還在為通縮而苦惱，轉(zhuǎn)眼間就出現(xiàn)了局部過熱，而如果一味貿(mào)然地抑制過熱，再過一程很可能又要重新啟動經(jīng)濟。我們相信參加“兩會”的經(jīng)濟學(xué)家、企業(yè)家會對此作一個很好的詮釋。

　　 人民幣升值猜測正日盛一日。它對于中國而言，到底是利大于弊，還是弊大于利？升值的理由是：一、有利于中國進口；二、原材料進口依賴型廠商成本下降；三、國內(nèi)企業(yè)對外投資能力增強；四、在華外商投資企業(yè)盈利增加；五、有利于人才出國學(xué)習(xí)和培訓(xùn)；六、外債還本付息壓力減輕；七、有利于中國資產(chǎn)出售價格；八、中國GDP國際地位增強；九、增加國家稅收；十、中國百姓國際購買力增強。不升值的理由是：一、不利于中國出口；二、可能加劇市場投機行為；三、中國吸引海外投資優(yōu)勢減弱；四、出口減少可能導(dǎo)致國內(nèi)就業(yè)壓力加大；五、可能導(dǎo)致通貨緊縮；六、單純依靠價格優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)受沖擊；七、可能加劇低收入群體的支出負擔。　 人民幣升值問題可能成為今年“兩會”經(jīng)濟學(xué)界爭論的焦點。值得關(guān)注的是，央行行長周小川在人民銀行工作會議上說“完善匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上基本穩(wěn)定”，與之前的“繼續(xù)保持人民幣匯率穩(wěn)定”，口吻出現(xiàn)了微妙變化。這是不是應(yīng)該視為一種信號？ 一陣風(fēng)一陣雨的國有股全流通問題令中國證券市場緊繃著的弦久久不能松弛。 國資委近期透露的信息表明：國有股全流通不可能久拖不決，當然也不可能一次決斷。 問題終歸要有個結(jié)局。我們相信，參加“兩會”的許多專家會給國有股全流通開出新的藥方。但有一點，“國有股減持和轉(zhuǎn)讓必須做”是一個大前提，剩下的只是時間表和具體方案。 2006年中國金融業(yè)全面開放的時間表已將我國金融體制改革逼到了無處回避的墻角，我們已經(jīng)準備好了嗎？可能還不那么結(jié)實。去年“兩會”期間，經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉一直聲稱，他最擔心的是中國金融安全和金融風(fēng)險。

　 是不是到了聞風(fēng)色變的程度呢？可能也不是。四大國有銀行已紛紛擬定改制框架和上市時間表。但還有其它沒有上市的股份制商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社是不是也有所動作？事實上，銀行業(yè)要做的功課還很多。 可以肯定的是，振興東北將是經(jīng)濟學(xué)界、東北地區(qū)人大代表和政協(xié)委員著墨最多的議題。如何撬動?xùn)|北三省上萬億沉淀的資產(chǎn)？如何核銷數(shù)千億的不良貸款？振興東北首批涉及610億元投資的100個重大項目運作如何？如何改變東北三省國有經(jīng)濟比重高達80%的狀況？　 答案我們將從“兩會”中努力梳理和尋找。